第一百一十九章: 君子不立危墙之下 EP119: Aware of Risks

这是我前几篇文章反复强调的重点。当然有同学持不一样的意见。所以,我们就静观其变。看看我的看法是否对大家有用。希望大多同学们在八月份,来得及趁反弹出货。 大趋势下,全球经济正在走向衰退,而巨大的经济危机已经逼近。所以我之前的文章不断地提醒同学们,九月非常关键。因为我们可以在美联储九月份的加息缩表决策,来窥探美联储接下来的大方向。 结果,还没有九月,鲍威尔在全球央行年会演讲时,就坚决的表示,稳定物价,打压通膨,是美联储政策的重中之重。 这意味着,美联储第二波的加息力度会更大,更急。全球股市风声鹤唳,血流成河。一时间,外资们大举撤离资产。而各各国家也面对外汇储备被挤兑的压力。各国汇率对美元的距离,开始新的距离压力。 美联储九月加息力度可能是0.75%。如果九月真的加息0.75%,美国联邦基准利率就会来到3.25%。十一月,十二月还有记录会议。这样一来,今年的美国基准利率可能会来到4%。美联储就算加息至4%,也压制不了通膨。所以,美联储的加息幅度可能更高。 此外,美联储九月会全力开火缩表950亿美金。各类资产价格会在起起落落下崩跌。值得注意的是,这第二波的加息会更激进。加速了国家,企业的倒闭潮。 东南亚各国的矛盾 我国国行碍于大选逼近,不敢大幅加息,所以与美国基准利率的距离会不断加大。对马币贬值是一个不少的压力。这也对接下来的马股来说,是一个不好的消息。我曾经大胆预言,马来西亚国行去年不进行预防性加息,今年肯定要加得快,加得急。今年马来西亚OPR 很可能站上3%高点。而东南亚国家的困境是,日本的货币贬值已经让东南亚各国,为了拼出口,不敢大幅加息。大多选择允许外资热钱撤离,然后利用手上美元来稳定自身货币汇率。 然而,现今中国加入战局,中国降息导致人民币贬值,让各国的货币政策陷入矛盾。一方面是美联储加大加息缩表力度,美元加速回流美国。导致市场上美元稀缺,美元大涨。另一方面,是中国降息,人民币贬值周期开始,各国为了稳出口,不得已的需要把货币维持在较低的汇率。 而中国降息政策,可不是一时半会就会结束的。此消彼长,各国货币兑美元的贬值会加剧。 经济衰退的预期 年头,当我提出经济衰退的时候,有同学质疑我的看法。现在,同学们应该开始接受经济衰退的预期了吧。经济衰退成为预期,人们就会开始缩减开销,开始储备现金过冬。这会抑制消费。消费开始减少,就会使得商品库存的问题益发严重。商品库存得不到缓解,订单就会逐步减少。资源国的出口很可能在明年受到打击。东南亚各国正在享受着出口带来的顺差。然而,这个荣景可能已经接近尾声。 中国房地产的警示 中国经济放缓,房地产暴雷,泡沫破裂。许多人失去工作,收入来源,却还背负着高额的房租贷款。而手上的房产价格下跌,想卖也卖不出去。这让许多家庭陷入现金流断裂的困境。穷爸爸富爸爸最著名的理论,那就是贷款买的房子,其实是银行的资产。所以,贷款买房其实是增加负债。 前车之鉴,全球经济衰退正在来临,我们应该反思,这个关键时刻,我们是否应该对房地产乐观?在这个关键时刻去拥抱负债? 我国大选要到了? 解散国会的剑柄,在首相手里。首相来届大选是否上阵,剑柄在巫统主席手上。首相若要想再成为首相,他必须得到巫统,和盟友的支持。要得到盟友的支持,你必须是巫统推荐的首相人选,才能有筹码和盟友进行谈判。所以,首相,若要再成为首相,关键在于巫统的剑柄握在谁的手上。最好的结果,当然是握在自己的手上。这样既可以保证上阵,也可以有筹码与盟友谈判。 想要握住剑柄,一是现任主席辞职,一是党选提前。我想,如果大选的契机,在于首相是否能在任期内,握住巫统的剑柄, 才能执天下之牛耳。目前来看,八字还没一撇。所以,我国的赤字还是会持续上涨,马币持续贬值。而大选拖得越久,政府大选后的开源节流就会越加凶猛。 投资什么? 我经常跟朋友感慨一番。现在这个时局,手中有资金也是一个烦恼。因为这个时间节点,不知道可以投什么? 美联储加息缩表周期,资金都纷纷从大多数资产逃离,资产价格下压。谷底未到,胡乱出兵,只会损兵折将。我们又不是赵子龙,七进七出,还可以全身而退。蓝筹股是不错的选择,不过目前蓝筹股的价格还是很硬。很快,银行利息上来了很多蓝筹股的股息就不香了,女股神,孙正义,和各大基金被曝亏损。可见股市里波涛汹涌,连琅琊榜高手也不免在股市被杀得吮手烂脚。把钱投入房地产的话。回酬时间长,又有加息风险,除非买得到低于市价20%-30%的价位。否则还是忍一忍。不过,以中国房地产市场为例,当房价泡沫全面破裂,房价大跌,经济衰退,失业率大涨,人们对接下来的经济悲观,大批房产待售,试问一下,这个时候,如果是你,你敢孤注一掷的趁低抄房地产的低吗? 把马币抓在手上,又担心贬值。黄金,外汇可以买点,但是投资超越心脏能负荷的,影响我们睡眠的数额,是不健康的。所以,有钱投不出去,也是烦恼。还是套用丁蟹的一句话,别人在暗,我们胡乱出拳,是很嘥气的。 总结: 风暴来临前,很多人的关注,在于如何投资赚钱。风暴来临时,关注会从投资赚钱转移至如何生存。老人家的话要听。平时多储蓄,才能未雨绸缪。不要再去听和运用杠杆致富的邪说了,经济风暴一来,收入减少,先倒下的,一定是高杠杆的。

第一百一十八章: 风云变色 EP118: The Situation Changes

金鳞终非池中物 一遇风云便化龙 九霄龙吟惊天变 风云际会浅水游 知道这首诗的同学,都是风云的漫画迷,或是电影迷。这首诗是天下会帮主雄霸的命格。上联 金鳞终非池中物一遇风云便化龙。 对应易经乾卦的或跃在渊,飞龙在天。显示一个人命格不凡,迟早会飞黄腾达。风从虎,云从龙而乾卦九五有示,水流湿,火就燥,龙起生云,虎啸生风,圣人作而万物睹。比喻同性相吸,贤主良臣之相遇。所以,龙飞在天,必有风云相助。而下联 九霄龙吟惊天变,风云际会浅水游, 对应易经乾卦的亢龙有悔。也就是飞龙在天需谨慎,易经早有提示要持续飞龙在天,必然要兢兢业业,谨慎谦虚。否则龙游浅水遭虾戏,虎落平阳被犬欺。风云是推动雄霸事业大成的两大因素,却也是导致雄霸功败垂成的主要原因。所以风云变色,则龙游浅水。所以,成也风云,败也风云。所以,这部作品的名字,风云取得好。风云这部作品无论是命名,故事线,处处透露着易经的禅机,这也我认为风云在港漫里地位超然的原因。不过,雄霸篇,无名篇之后的故事,就有点狗尾续貂了。 由房地产暴雷引发的亢龙有悔 拉动中国经济腾飞的三驾马车是消费,投资,出口。而投资又分为房地产,基础建设和制造业。其中房地产是投资中的主要力量。2022年,房地产占了中国GDP的20%。贡献40%政府财政收入,上下游产业链覆盖甚广。也创造了无数就业,也是储存了全国民间财富60%的蓄水池。其实,各国房地产的繁荣,离不开国家经济持续发展,人均收入的增加,宽松的利率政策,资金不断的流入房地产和人民对房地产只涨不跌的信念。中国房地产过去30年的繁荣,让很多公司都脱实向虚。炒房地产为主。我曾经拜读华为副总裁,李玉琢的著作”#我和商业领袖的合作与冲突”书中有提到,房地产的繁荣让当时很多的企业家都纷纷荒废主业,以炒房为主。(这本书非常好看,是我多年前,在大众书局的特价优惠时,不小心淘得的。)而著名经济学家,中国人民大学教授向松祚就曾经警告,中国很多上市企业过于关注运用杠杆和资本运作,而忽略了本身的商业竞争力。净利润超过十亿人民币的上市企业屈指可数。脱实向虚,难以抵挡经济衰退的危机。如今中国经济的三驾马车开始黯然失色。高杠杆房地产龙头企业暴雷,烂尾楼激增,人民挟房贷以胁银行政府关注烂尾楼事件。村镇银行存款消失,房地产上下游企业破产,失业率大增,人民收入大减,消费投资意愿低迷,各行各业业绩下滑,中国地方政府债务压力大增。中国目前不理想的经济数据有中国第二季度GDP 仅增长0.4%,低于预期。中国PMI 经理人采购指数49.5,低于荣枯线 50中国年轻人失业率20%中国第二季度手机市场下滑14.7%中国七月份信贷发放量断崖式下跌。个人,企业贷款意愿下滑。中国2022年上半年,大约有四十六万家企业倒闭。2022年上半年,百强房企销售额均值356.4亿元,同比下降48.6%而接下来,全球半导体和零售商品的库存高企,势必打击中国下半年的出口。有的工厂甚至已经开始放假至明年春节后再复工。综合上诉的资料。中国的经济已经走向滞胀,甚至衰退。当然,当前经济面临巨大挑战的,不止中国而已。全球主要的经济体如美国,欧盟,日本的经济数据都暗示着,全球的经济风暴正在来临。而最近,越来越多的探讨,关于中国房地产泡沫破裂,会否重蹈日本房地产泡沫破裂的覆辙,进而转入大萧条,然后进入经济通缩的困境? 上游缺堤,下游没顶。 其实,早在2012年,李嘉诚已经开始逐步的卖掉手上的房地产。2015年,一篇别让李嘉诚跑了的文章横空出世。当时的人们根本没有意识到为什么李嘉诚卖掉手中的优质资产。2018年,网络开始有经济分析,看空中国房地产的视频和文章。然而,很多的人,看着不断攀升的房价,担心再不买,就上不了车。于是,硬着头皮,就贷款买房。恒大在2020,2021年推出的优惠楼,现在都成为了烂尾楼。而当年上车的购房者,现在都追悔莫及。恒大与蛇霸都一样。一个失去诚信的企业,不值得,也不应该投资。这种现象,同学们是不是感觉很熟悉?投资最忌讳的心态,就是争着上车的心态。再不上车,就来不及了的心态。很多的受害者,都是不了解投资的是什么,看到别人争先恐后的上车,心想,再不出手,以后就没有机会出手了。于是就糊里糊涂的抢着上车。这就是恐慌心态和羊群心态。很多中国人民和企业家靠房地产累积财富。现金流和高杠杆就是他们的风云。然而,当无人居住的鬼城越来越多,烂尾楼数量增加,法拍房数量激增,靠房地产发家致富的投资者却置若罔闻。过去成功的经验让他们不相信经济数据,不相信房地产的崩溃。结果现在全被卡在了房地产里。房子价格暴跌,卖不出,贷款还要继续付。如果再加上失业或是企业倒闭,现金流中断,更是雪上加霜。 中年失业债务危机 经济衰退,发展商暴雷,理财产品暴雷,烂尾楼的发酵,银行的暴雷,苦的是上有老,下有小,背负着30年房贷的青年,中年人。中国这一次的失业裁员潮,让很多的中产阶级陷入了现金流紧张困境。很多高薪白领都在供着高额的车贷,房贷。失业对他们来说,简直是晴天霹雳。很多人在投资,财务的规划上,没有考虑宏观经济可能带来的下行风险。所以,一旦失去了收入,高额的贷款,杠杆就成为了晚上睡不着觉的压力。一旦很多天都睡不着觉,是非常危险的。资产价格未来是否涨或跌,最重要的看涨跌的本质,也就是宏观因素。了解宏观经济走势,我们就会在这个喧闹和泛滥的资讯下,冰清玉心,天塌不惊。以上诉正在发生的例子是前车之鉴,非常有可能在不久的将来就发生在我们身边。如果我们此时的投资策略没有纳入经济衰退的考量,是非常危险的。这是信用破产,妻离子散的危机。身为一家之主的同学们,务必要谨慎的运用债务, 或是尽快降低债务。接下来的全球经济会更加严峻。祸兮福所倚,福兮祸所伏。祝各位同学化险为夷,逆流而上。 业配时间 大家用以下链接购买任何商品,向任何商家购买都可以,我只是赚点小佣金而已。https://shope.ee/4AMYCgxhhYhttps://invol.co/clbw6

EP117: High Return Investment

不管是当年的传销,过去的高回酬投资,甚至是现在的投资导师,用的套路几乎都是一样的。 #传销 十多年前,传销盛行。Amway, 爱康。Lembeger等等一大堆传销公司如雨后春笋般冒出。我们当时可以从领带的特色,分辨出西装男女是属于哪门哪派。 当年的嫲嫲档可以说是传销人会后的聚会地点。桌子上都是产品和 sales kit。现在的年轻人,一定很难想象当年一大票西装革履的人们坐在嫲嫲档开会,聊天,培训和做销售。 曾经,我也是热衷于传销的一份子。公司是个新公司,却有着优秀,讲诚信的上线们带领。每个星期准时开两次会。开完会后与上线在嫲嫲档喝茶聊天,谈人生,谈组织,拿着Filing 练习presentation, 和借上线的力来影响带来的朋友。 年轻人应该不知道什么是Walkman和卡带吧。当年传销可谓是救了濒临绝种的walkman。我们经常用Walkman 和卡带录下从KL下来的高级领袖的谈话,然后在车上播来听。 此外,我还是金牌司仪。经常主持公司主办的训练营。 #提高影响力的招术T_Up 年轻的我,一脸青涩,去和uncle auntie 讲产品,讲事业,实在缺乏影响力。所以,经常会借一些上线的力。尤其是职位高,有阅历,有口才,气度非凡的上线来帮忙closing. 而借力之前,我需要做的是T-Up 这个上线。什么是T-Up? 那就是在介绍这位上线的时候,有意无意的介绍这个上线的过人之处,事业之蓬勃发展,让潜在顾客的意识里,种下了上线就是大人物的心理预期。那么后来出现的上线讲话,就会很有影响力了。 我之所以会成为金牌司仪,是因为我非常善于T-Up 演讲嘉宾。 #T_Up升级版_先敬罗衣后敬人 后期,上位方式开始变质。越来越多的年轻人短期内上位。年纪轻轻,就达到最高级别的钻石,皇冠董事。而他们用的招式,就是T-Up 自己。先囤货拼职位, 加上大小眼豪车,名表,名牌,然后出现在朋友,同学面前,晒外表,晒生活,晒有钱,让他们眼前一亮,讲话就很有影响力。招人的速度火箭般神速。 人性的盲点,就是容易相信过得比自己更好的人。 #换汤不换药的现代T_Up版本 最近我在的Youtube 的投资广告,也看到了T-Up 这招的频繁使用。有个老外站在私人飞机前面,告诉你他要教会你投资赚钱。说着说着就走进飞机里坐着,然后吩咐飞机启航。这是 晒成功 的T-Up. 还有一个女孩,经常旅行,在不同国家玩乐,然后分享她在游玩的当儿,投资在帮她赚钱。这是 #晒生活 的T-Up. 头衔也是 晒身份 的T-Up招式。拍一个美美的Poster, 亮出一个XX 投资协会会长,XX国际投资教育培训的创办人,Xx 商会总会长,Dato等等的头衔。而这些所谓的协会是否存在,一般不会有人认真去调查的。 以前企业培训旺盛的年代,有的中国讲师就敢敢放3000家国际企业的商业咨询顾问,亚洲第一培训机构创办人等等的虚拟头衔来T-Up 自己。 豪车,名表,认识某某政治人物,都是T-Up的手段。 T-Up的目地,是让我们敬畏他,然后接受他输入给我们的价值观。所以T-Up 是洗脑的一种招式。 #提倡二舅精神 传销最喜欢用的一招,就是找个师奶上台,分享她什么都不懂,只是跟住组织的方法做,然后就赚大钱。 前两年我上一个房产的免费课程。也是一个年轻人上台分享他跟住导师随便买,然后现在就八间房产,几百万身家。 潜台词是,我这么傻傻很天真,没读过书的人,跟住公司都可以随便成功,更何况在座的各位? #你看到的是别人故意要你看到的 然而。眼见不一定为实。我们要学会看别人隐藏的另一面。 在传销认真冲刺了三年后,由于下线组织不平衡。俗称大象脚。三条组织只有一条活跃。根本就赚不到钱。加上2007年开始经济欠佳。我开始淡出众人的视线。 有一天,公司里最大组的皇冠董事,也是我上上上上上线的越先生突然约我吃饭。原来公司对他的组织太大,业绩占公司比例太高,对他有所忌惮,开始要削弱他对组织的掌控。感受到威胁的他,决定自己开传销公司,联合其他钻石董事和自己的下游组织另起炉灶。而我是他想要招揽的重点对象之一。 … Read more

第一百一十六章: 谷底还有一段路 EP116: Light at The End of Tunnel

#反转来了 好吧,上一个文章我提到,利空尚未出尽。小心抄底抄在半山腰。上星期提到,市场预计美联储由鹰转鸽,整个股市大涨。各个资产价格从泥潭里挣扎出来。市场甚至有人预测,美联储QE 又要开始了。市场的鸽派预期,能推高资产价格,甚至影响大宗商品的价格走势。 结果,话音未落。周一,美联储鸽派大佬们纷纷放话,美联储鹰派做法不变。九月必然加息。周五,美国非农就业报告优于预期就给了美联储加息最大的支持。 现在市场在猜测,鲍威尔会不会沃克上身,九月直接来个加息100基点,也就是1%。 而美国中性利率的预测,从3.25%上涨至4%。什么是中性利率?那就是加息的终点,既能压制通胀,却不影响经济衰退。 然而,加息至4%真的可以把通膨降至2%吗?目前的利率来到2.5%,通膨不见下来。再加息多一个1.5%真的可以把通胀打下来? #通膨Vs经济衰退 而现在的美联储,必须在通胀与衰退之间做出优先取舍。因为美国两个季度的GDP负增长,让美国陷入技术性经济衰退。而美联储只能够在就业还强劲的时候,有本钱和理由大幅加息。 这意味着,美联储的大幅加息会继续。资产价格会收到承压,空头再次崛起。大家要谨慎留意。 所以,为什么我一直强调九月份。因为来临九月,美联储即将提高缩表力度至950亿。就算美联储缩表力度没有来到是950亿,也会在400-508多亿左右。这对资产价格的压力是前所未有的。所以,九月份后,我们可以知道美联储接下来的大方向是鸽还是鹰。 #通膨 美国的七月通膨数据会上还是下?我们可以从一些其他国家的通膨数据旁敲侧听。 其他国家七月通膨数据 英国通膨从六月的9.4%大涨至13%荷兰通膨从六月的8.6%大涨至10%德国通膨从六月的8.2%上涨至8.5%法国通膨从六月的5.1%上涨至6.1%加拿大通膨从六月的3.1%上涨至3.7% 综合上诉的数据,美国七月的通胀可能上涨。虽然粮食和石油在六月有所下降,却未能反映在消费端的价格调整。 所以,七月,八月份的美国通膨很可能还没有见顶。 OPEC + 会议同意把日产目标增加至10万桶。比预期的30-40万桶/日还要小。虽然目前石油价格一度下跌至USD89/一桶。但是石油供应短缺,不如预期可能会引起油价上涨,或维持高位。这会是通胀的硬伤。所以,通胀尚未见顶,影响经济的不确定性依然很高。 #马币持续贬值 加息缩表继续,美联储利率与我国OPR距离会越拉越大。外资撤离力度可能持续。我国虽然七月尾的外汇储备有所增加。但是中短期来看,只要加息缩表继续,马币贬值不可避免。国行虽然屡次干预马币汇率,不让其大幅贬值,但是资金有限,不能长久。 #经济衰退讯号 虽然美国积极否认美国经济已经衰退。可是明眼的人都知道,美国,乃至全球经济都在衰退的路上。关键在于快慢,速度而已。 经济衰退有几个征兆 #1 经济衰退代表经济活力消退 消费者需求减少,企业利润下降,企业库存上涨。 全球最大零售业者沃尔玛第一季度的盈利下跌25%,第二季度下跌13%。沃尔玛的业绩主要来自通膨的价格调整,和必需品的业绩。非必须品的销售严重下滑,导致非必需品的库存过高。 沃尔玛接下来的季度将着重降价去库存。我曾经在之前的文章提到,必需品的通膨,必然导致消费比例的调整,非必需品首当其冲。而非必需品的供应厂商即将面临业绩下滑的困境。 另外,全球芯片,半导体库存库存不断积压,显示电子产品的需求疲软。 全球主要经济体,美国, 欧盟, 英国,日本,中国的采购经理人指数的下滑是一个重要的讯号。全球消费需求放缓。 #2 债务创新高 美联储联邦基准利率上调2.5%,30年房贷利率上涨至5.43%,还款压力增加。加上通膨导致购买力下降,很多家庭被迫举债来应付日常开销。美国的家庭债务创新高,突破16万亿。其中信用卡贷款激增,显示许多家庭入不敷出。 全球债务总额第一季来到305万亿。再创新高。其中,美国和中国是主要贡献。新兴市场的债务成长最快。如今美国经济放缓,中国房地产暴雷倒债危机,欧洲债务危机也因为欧盟开始加息而浮出水面。而债务危机一旦失控,多米诺骨牌效应,全球会瞬间陷入经济萧条之中。 #3 失业率攀升 很多人怀疑美国的超越预期的就业报告真实性。因为科技行业大佬,如PayPal、微软,特斯拉Meta 开始不同程度的裁员或放缓、冻结招聘。 而零售巨头沃尔玛因也开始计划裁员。 当需求疲软,企业业绩首当其冲,利润下滑,企业会开始节流。而第一个开刀的,一定是劳动成本。 就算目前美国的就业强劲,但是,估计已经是强弓之末。 #4 巨额亏损 暴雷和破产的企业增加 从2020年开始,暴雷,倒闭的国际企业开始增加。美国化妆巨头Revlon 的倒闭,虚拟货币企业如Terra, Voyager Digital,Three Arrows ,Celcius的倒闭潮。 中国房企如绿地,鑫苑置业,恒大集团、世茂房地产、融创中国、佳兆业、碧桂园,中国奥园等公司负债累累,资不抵债,有的甚至暴雷。 … Read more

第一百一十五章: 利多也好,利空也罢,重点是于认识当前的风险 EP115: Understand Current Economy Risk

美联储没有超出预期加息,被市场视为利多,股市应声大涨,很多股民纷纷出手。有同学认为我一直看空,不合时宜。 是看多还是看空,每个人心里都有一把尺。我写这么多,无非是以宏观经济角度来提醒各位同学,风险依旧还在。 目前的股市反弹,自然有利于短期操作的投资者。但是身为长线投资者的我,对于现在的利空出尽的观点不太认同。 我看空经济股市,不是因为我过于主观看空,而是自2022年开始以来,各方面的新闻尽是利空。我每一次写的文章,都会放上新闻头条或是经济数据,目地是记录宏观经济环境变化对下游资产价格波动的影响。 我们现在经历的,是通膨高企,美元回流,加息缩表,全球债务历史新高,违约风险仍在,国际地缘政治冲突,流动性紧缩,美国经济衰退,欧债危机,日元贬值引发的东南亚货币贬值竞争,中国房地产泡沫可能引发的银行体系危机等等的风险。而这些风险依然存在。 而接下来的投资环境,依然被众多因素左右。所以,对我而言,对股市乐观未免太早了一点。 接下来,我们必须关注的是来临的3/8/2022的OPEC+会议。OPEC会否达成扩大生产,降低油价,对美国乃至全世界的通膨有着重要的影响。 此外,七月,八月的通膨数据会不会再出乎意料?市场的普遍认为七月,八月通膨数据好转,美联储为了中期选举,避免经济继续衰退,为了保护美国股市,可能会停止加息,甚至U转政策,走向宽松。所以股市一片欢腾。然而,这只是猜测而已。 #美国国债泡沫 其实,美联储可能停止加息的主要原因,是美国国债泡沫。目前美国国债规模高达30万亿美元。占GDP130%。要不是美元霸权,美国早就破产了。 美国政府要搞建设,发放社会福利,支付军费、公务员工资等等都需要钱,而这些钱只有两种途径来源,一是税收,二是通过发放国债借钱。 当政府税收不足以支付各项费用时,政府只能靠借钱维持各项开支,但是,借钱也得有个额度。当美国政府花完借来的钱,就导致美国政府部门停摆,然后由国会通过提高债务上限来继续借钱。由于美元是世界主要通用和储备货币的缘故,让美国这个国家可以不断地借新债,还旧债。 美国国债是公认全世界最安全的资产之一。所以也是世界各国把贸易顺差所赚到的美元,用来购买美债,赚取利率,避免手上的美元贬值。 然而,目前美联储的激进加息,引发的美债抛售潮,打乱了美国的算盘。因为利率越高,美国国债价格就被压得越低。而不断贬值的美国国债让债权机构,国家们担心本身持有的美债价格不断下跌,于是纷纷抛售美债,止损,或是调整资产风险。 #美国国债被抛售 这是2022年五月份的新闻 日本是美债的最大持有国,5月所持美债规模环比减少57亿美元,降至1.2128万亿美元,连续三个月减持,总持仓继续刷新2020年初以来新低。 今年5月,全球央行和主权财富基金等海外官方机构抛售美债规模达341亿美元 而中国5月所持美债环比减少226亿美元,降至9808亿美元,连续六个月下降,为2010年5月以来首次持仓不足1万亿美元。 除中国外,5月抛售美债最多的是持仓第7位的爱尔兰和持仓第12位的加拿大,分别减持203亿美元和94亿美元。 跟据金融博客ZeroHedge统计,全球美债储备近两年来持续下滑,到今年6月已经跌至2020年10月后的最低水平。 #全球开始去美元化 美国通过玩弄货币政策,调整利率,放水抽水,导致其他国家的财富贬值,陷入债务危机。导致越来越多国家开始进行去美元化以分散风险。 如果美债的需求不断下降,对美国国债泡沫危机和未来的融资能力很可能造成深远的影响。 #美联储的矛盾 那么,美联储的矛盾是,一方面,再加息可能影响到美国国债的价格和需求。而另一方面,把通膨压下去依然是美联储的重中之重的目标。如果不能透过加息把通膨压下去的话,美联储又会采取什么行动,来压制通膨呢? 我个人看法是通过缩表。 美联储六月份本应该缩表475亿美元。却被发现只缩表了190多亿。 七月份,美联储的缩表力度在200多亿美元,依然低于475亿的目标。 市场普遍观察,美联储会不会在九月缩表950亿美元。 我的看法是,美联储如果放弃加息来抑制通膨,那么美联储接下来只有加大缩表力度。而缩表对资产价格的影响,想必大家在六月,七月份已经领教过了。 我认为,九月份的美联储的加息缩表决策,才会让我们对接下来,美联储的政策方向更加清晰。 而美国的另一个选择,就是再制造类似俄乌战争这一种区域性的军事紧张,让该区域的资金为了避险,涌入美国填补缩表可能造成的银行系统的流动性风险。而这个被选中的区域,很可能是亚太地区的资金,而台湾课题可能是最佳的火花。 要知道,激进缩表可能会导致银行系统流动性危机。这一点我们在是2019年9月的美国回购市场危机见识过了。 台海危机打得起来吗?我认为不会。台海问题是个很好用来谈判的课题。美国最近频密的接触中国。希望中国能为美国的经济出一份力。这个时候去挑动中国的敏感神经,目地应该是利用施压中国答应某些条件。而台海冲突对中国政府而言,是一个转移国内经济矛盾焦点的绝佳机会。所以说,各取所需。 中国不是俄罗斯。一个成熟的泱泱大国,知道如何在谈判桌上得到自己想要的东西。而动武永远是最后的选择。 #总结: 我个人看法是,美联储加息符合预期,不代表经济就会从衰退中走出来。股市的长期荣景支撑点有些单一。如果接下来的新闻,经济数据都是开始趋向利多,投资者就可以考虑慢慢加仓。 我不是为了看空而看空。我主要是透过分享,让大家了解宏观经济的投资风险。 投资是大家个人的决定。学习是为了趋利避害。认识风险才投资,肯定比过度乐观来得安全。 我是一个四十多岁的人,上有老,下有小。我当然和各位一样,想利用这一次的经济危机来达到财富的升级。所以,我在投资的时候,会比较谨慎。我的宗旨是,资金有限,绝不轻易出手,但是一旦出手,一定要拿下目标。 对我而言,投资不是跌宕起伏的浪漫爱情,而是平淡如水的婚姻。 我们现在所经历的,是历史性的大变局。 这也就是为什么我在上一篇文章中提到,当我们感到迷惘的时候,多了解过去的金融,经济风暴的历史。其中必然有一些相同的脉络可寻。没有人可以预测接下来的走势。我只是根据时势,分析我自己的观点。 祝各位同学在投资路上平稳顺利,盆满钵满。 #业配时间 Rich dad poor dad cash flow game board 是一个可以修正我们投资思维的游戏。也是一家大小边玩边学习财务知识的游戏。我们可以在游戏破产千百回,调整投资观念,然后在现实生活一帆风顺。尤其是孩子投资理财这一块,正确的理财观念将让他们未来闪避一些投资陷阱。 … Read more